晶片與半導體 · 本週 （發表日 9 月 2 日）
本篇出自 2026年9月3日 晨報
Broadcom 做客製 AI 加速器與網通晶片，是超大規模雲端業者自研晶片的主要設計夥伴，所以它的營收是「大廠不用 NVIDIA 的那一部分」的直接代理指標。9 月 2 日的官方財報：季總營收 295.91 億美元（年增 86%），其中 AI 半導體 167 億美元、年增 221%、季增 54%，第四季指引加速到 217 億美元（年增 236%）（Broadcom 投資人關係，09-02）。法說會上執行長進一步給出兩年展望：2027 財年再翻倍到約 1,150 億美元、2028 財年再翻倍到 2,300 億美元。⚠️ 這句話本報只有分析師轉述，沒有拿到法說會逐字稿（@BenBajarin，09-02）。分析師 Patrick Moorhead 的那句邊界要一起帶：「這些結果支持一個異質的 AI 市場，客製化晶片與 NVIDIA GPU 可以同時成長。它們不證明 NVIDIA 被廣泛取代。」（@PatrickMoorhead，09-02）跟快訊第 2 則合看：供給側兩年翻倍再翻倍的展望，與需求側「八成營收來自百分之一的客戶」這個讀數同一週出現。兩者可以同時為真，但併讀才看得出那條成長曲線壓在多窄的一群買家身上。附帶一提，財報公布後股價下跌，因為第四季指引略低於市場預期：市場交易的是相對預期不是絕對成長。
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