チップと半導体 · トレンド観察 （初出 2026-01）
この記事の出典 2026年7月30日 夕刊
台湾の個人投資家向けポッドキャスト「股癌」の司会者 謝孟恭——台湾の半導体サプライチェーンを市場側から見る観察者であり、業界内の一次情報の担い手ではない——は、2026-01-24 の回で、自分は強気であり Micron と台湾系 NAND のポジションを持っていると自ら明かしたうえで、メモリのスーパーサイクルに天井の警戒を出した(原回の音源、EP630)。曰く、歴史上、海運もドライバ IC も受動部品も、値上げの循環のたびに業者は「今回は違う」と言い、そして毎回同じだった。彼は「毎回同じ」に票を投じる。さらにリズムの規則性も出している——株価は建値と売上高に数か月から 1 年近く先行し、リスクの経路は、まず株価が突然止まり、半年後になってクラウド大手が引き取りを止めていたと気づく、というものである。同時に彼自身、産業面は「まだ終わっていない」とも述べ、自分を信じて高値を追うなと聴き手に忠告している。対立する側にも同じく公開の証拠がある。投資会社 Deepwater の Gene Munster は Micron の 2026-06 の決算電話会議を伝えている——会社は 2028 会計年度に至っても供給は逼迫し、需給が均衡へ戻る時点は見えないと述べ、5 年の戦略的供給協定の顧客は 1 四半期のうちに 1 社から 7 社へ増えた。顧客は長期契約で生産能力と価格を押さえにきている(Munster の投稿、2026-06)。これこそ「今回は違う」派の具体的な形である。メモリを景気循環株から契約化されたサプライヤーへ押し出す。
検証: 警戒する側は司会者 1 人の経験則であり、統計の母集団はない。しかも「強気でありながら警戒する」は、責任の分散であって本当に弱気へ転じたのではないかもしれない——このポジションの自己申告は本紙もそのまま載せる。対立する側は会社の決算説明を投資家が伝えたものであり、公開の二次情報である。どちらの票もまだ開いていない。
判断更新: この矛盾は本紙は両方そのまま保留し、裁かない。答えが開く点は具体的である。次の四半期のメモリの契約価格の向きと、クラウド大手の引き取り行動が転じるかどうか——警戒する側のリズムの規則性に従えば、引き取りの転換は売上高の数字におよそ半年先行して現れる。
同じ番組の 2026-01-24 の回は、当時の台湾のサプライチェーン側の言い分を書き留めている(原回の音源、EP630)。Google の自社設計 AI チップ TPU の製品系…
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