AI 新聞 2026年10月17日

今日 · 節目 10 月 16 日

Bian 稱 AI 推論毛利三四成就算不錯。未說哪類業者

螞蟻集團 Ling 模型的產品營運負責人 Richard Bian 說，AI 推論毛利三四成就算不錯，軟體毛利約 95%

為什麼重要： Bian 講的是推論服務，Anthropic 的 85% 是公司整體調整後毛利，不能拿來比生意好壞。

螞蟻集團 Ling 模型產品營運負責人 Richard Bian 在 ChinaTalk 說，AI 的問題是毛利不是資本支出，軟體毛利約 95%，推論毛利三四成就算不錯（ChinaTalk，2026-10-16）。Bian 沒說指哪類業者。Anthropic 第三季調整後毛利率 85% 是報導轉述、口徑不同。

還不能當真： Bian 的三四成指哪類業者，節目裡沒說 怎麼查的 →

判斷更新： 本報把 Bian 的數字與 Anthropic 的 85% 並列成方向相反的兩筆證據。兩者口徑不同，還不能直接對照。「毛利沿閉源前沿與開源低價兩種生意分岔」這個讀法，在證據收斂前本報今天不收進長期追蹤。這對投資判斷的意思：用推論毛利比較模型公司之前要先對齊口徑；只看這兩個數字，分不出閉源與開源哪種生意結構較好。要分得出來，至少需要一家公司公布講清楚含不含訓練攤提的推論毛利。這是本報要檢驗的讀法。