AI 新聞 2026年10月25日

今日 · 部落格 10 月 23 日

Apollo：AI 大戶 80.4% 拿過創投。只此一源

創投人 Tomasz Tunguz 轉述 Apollo：Ramp 資料裡 AI 花費前 1% 的公司 80.4% 拿過創投，中位數公司 13.1%

本報 AI 推測：AI 花費前 1% 的公司多半拿過創投，帳單是否靠募資付還沒有數字 前沿實驗室上市文件揭露客戶集中度時時對答案

為什麼重要： AI 花得最多的公司八成拿過創投，這些公司的 AI 帳單是不是靠募資在付，現有數字還答不了。

Tomasz Tunguz 引述 Apollo 分析 Ramp AI Index：AI 花費前 1% 的公司 80.4% 拿過創投，中位數那一檔是 13.1%（Tomasz Tunguz，2026-10-23）。註腳限制：量的是金額不是 token，樣本偏科技業，有創投支持不等於帳單是用創投的錢付的。他的結論是循環是真的，但圈子是經濟的六分之一，依據是創投支持企業的就業占比升到 13% 以上。

還不能當真： 80.4% 只見於 Tunguz 轉述 怎麼查的 →

判斷更新： 本報的讀法：13% 的就業占比量的是生成式 AI 支出起飛前的 2017 到 2021 年，回答不了 AI 帳單靠什麼付。要判斷循環有多大，要看那 1% 的公司付 AI 帳單的錢來自營收還是新一輪募資，Apollo 與 Tunguz 的數字都沒有這一層。Ramp 的 80% 是照花在 OpenAI 與 Anthropic 的錢排出的 1%，和 80.4% 那群公司不是同一種排法，兩群是不是同一批，Tunguz 沒有交代。本報的推論：若兩群大致重疊，而且帳單多半靠募資付，創投市場轉冷時，前沿實驗室最集中的那塊營收會先受影響。這兩個條件現在都沒有數字，承重的 80.4% 只有一份轉述。下一個要看的是前沿實驗室的上市文件有沒有揭露客戶集中度。