AI 新聞 2026年11月10日

Anthropic 遞交第二份上市登記修正版，Google 承諾以發行價認購 100 億美元股票

Anthropic 11 月 10 日向美國證管會遞交第二份 S-1/A，也就是首次公開發行登記文件的修正版（SEC EDGAR，2026-11-10）。本報推論：Google 既賣 TPU 算力給 Anthropic，上市時又將認購 100 億美元股票，上市後 Anthropic 的算力供應商也會是它的股東，評估 Anthropic 時這兩種關係分不開。

這份文件仍是上市前的修正版：證管會審閱時可以要求公司修改或補充揭露，公司通常會再修正申報（美國證管會）。登記文件要等證管會宣告生效，才能賣出股票（美國證管會）。所以這一版的數字還可能再改。

Google 的 100 億美元出自附件 EX-10.15，是 Anthropic 與 Google 11 月 10 日簽的 Class N 普通股認購協議。Class N 是 Anthropic 自設、讓策略投資人在上市時認購的股份類別。金額除以上市發行價得出股數，上市後立即交割（EX-10.15）。另一份同類協議 EX-10.16 的投資人與金額都是空白。這份空白協議寫明，Anthropic 與承銷商的承銷協議若到 2027 年 1 月 31 日還沒簽，協議自動終止（EX-10.16）。Google 同時是 Anthropic 的 TPU 供應商：Anthropic 10 月 26 日公開的登記文件寫明，已承諾向包括 Google 在內的 TPU 供應商採購 2028 到 2031 年交付的算力（本報 11 月 2 日引用過這一頁）。

費用表登記的發行上限合計約 740 億美元，用來計算登記費的每股上限是 78 美元（費用表）。78 美元是計費用的上限，不是發行價，也不是價格區間；價格區間、營收與虧損寫在主文件裡。

還不能當真： 78 美元只是計費上限，不是發行價 怎麼查的 →

接下來看兩件事：正式招股書定價後寫出的發行價，以及上市後 Google 實際認購的股數。若 Google 的認購在上市前取消，Google 同時是供應商與股東這層關係就不成立。