AIニュース 2026年11月8日

日本の半導体製造装置メーカー TEL は、顧客の投資計画を合計すると、来年の世界のウエハー製造装置市場は 2,100 億米ドルを超え、今年より三割以上大きいとした

（記録の公表は 11-04）

ウエハーの塗布・現像装置とエッチング装置をつくる日本の TEL（東京エレクトロン）は 11 月 4 日、10 月 30 日の決算説明会の質疑応答記録を公表した（TEL 決算説明会 質疑応答、2026-11-04）。本紙の推論：11 月 5 日の半導体株急落が、米国の新しいデータセンターの遅れへの懸念を映しているなら、その遅れはまず半導体メーカーの投資計画を変える。装置メーカー側でそれが見えるのは、早くて TEL と Lam の来年 1 月末から 2 月の決算説明会である。

TEL の 2,100 億米ドルは半導体メーカーである顧客の投資計画を足し合わせたもので、装置メーカーが実際にどれだけ納められるかは別の数字である。アナリストはその場で、この数字の出どころを尋ねた。TEL は、顧客の投資計画を合計したものだと答えた。TEL の見積もりでは、今年の世界の装置市場は約 1,600 億ドルである。TEL はさらに、今の引き合いの強さからみて「there could be further upside」と述べ、まだ上振れの余地があるとした。顧客との話し合いからは 2028 年の減速は見えない、とも述べた。

TEL がこの合計を出したのは、11 月 5 日に半導体株が急落する前である。Creative Strategies の CEO、Ben Bajarin 氏は米中間選挙後のノートで、投資家は米国で電力を得る道がより遅く、より高くつくことを織り込んでいると判断した（Creative Strategies のノート）。本紙は 11 月 7 日号で、新しいデータセンターからの受注に頼るチップ、電力設備、新興クラウド事業者にこのリスクが受注の遅れとして表れると推論した。新興クラウド事業者は GPU の計算資源を専門に貸す会社である。TEL の顧客は半導体メーカーなので、TEL の数字から間接的に見えるのは上流のチップ製造の段階だけで、電力設備と新興クラウド事業者は見えない。

データセンターがチップを買えるのは、半導体メーカーが装置を買ってラインを建てたあとである。そのためデータセンターの遅れはまず半導体メーカーの計画に響き、そのあとで装置メーカーに届く。半導体アナリストの Sravan Kundojjala 氏の紹介によれば、もう一社の装置大手 Lam Research も 10 月下旬の決算説明会で、来年の世界の装置市場を 2,000 億ドル以上とみた（Sravan Kundojjala、2026-10-22）。

まだ言えないこと： 2,100 億は急落前の顧客の計画で、確定した受注ではない どう確かめたか →

次に注目するのは、TEL と Lam の次の四半期決算説明会で、時期はおよそ来年 1 月末から 2 月である。次の二つのどちらかが起きれば、データセンターの遅れは最上流まで届いたことになる。一つは、TEL が来年の世界の装置市場を 2,100 億米ドル未満に、または Lam が 2,000 億ドル未満に引き下げること。もう一つは、TEL か Lam の新規受注が減り、顧客の投資先送りが理由とされることである。2 月 28 日までに二社とも見積もりを据え置くか引き上げれば、遅れはまだウエハー製造装置には届いていない。チップ製造の段階は、来年 3 月末までに NVIDIA と Micron が出す次の四半期業績見通しで別に見る。