AIニュース 2026年11月6日

振り返り · 本紙 8 月 2 日提起、10 月 3 日判定

投資家 Bill Gurley 氏は、アナリストが八四半期続けて問うと予想した。問うのは、CoreWeave の売れ残った計算資源を NVIDIA がどこまで買い取ると約束しているかである。最初の決算説明会では誰も問わず、会社も数字を出さなかった。本紙は事前に定めた規則に従い、この説を成立と記録した。外部は、本当の需要と NVIDIA の買い取りに頼る分を切り分けられない、という説である。

GPU クラウドの売上の伸びは稼働率か買い取り保証量のどちらかを併せて初めて正確に読めるが、CoreWeave の決算はどちらの数字も出しておらず、会社の公表を待つしかない。本紙は 9 月 30 日、CoreWeave が 8 月 11 日に開いた 2026 年第二四半期決算説明会の書き起こしを照合した。書き起こしは全 18 ページで、金融情報会社が校正している。英語の書き起こしに backstop（買い取り保証）の語は 0 回で、アナリストとの質疑で買い取り量を問う人はいなかった。会社はデータセンターの稼働率も NVIDIA が買い取った量も公表せず、短期の生産能力は実質的に売り切れたと述べただけである。本紙が当初定めた規則は次のとおりだ。問う人がなく数字もなければ、本当の需要と NVIDIA の買い取りに頼る分を外部は切り分けられないので、この説は成立と記録する。Gurley 氏が予想した追及は起きなかった。覆す数字がないというだけで、数字による証明は得られていない（カード）。 どう確かめたか →