夕刊 2026年11月4日

一社の推計でメンフィスの自家発電は来年7月に半分未満へ

今号の要点

1. 調査会社 SemiAnalysis の推計では、SpaceX のメンフィス拠点の現地発電能力は、仮設タービンをミシシッピ州環境品質局との合意どおり撤去すると、来年 7 月に 2.7 GW から 1.24 GW へ下がる。この数字の根拠は SemiAnalysis 一社の推計だけである。

2. Oracle は株式と社債をそれぞれ 100 億米ドル、合わせて 200 億米ドル分の発行を届け出た。合計額は、Oracle が 10 月 28 日に示した外部からの資金調達の上限と同じである。

3. AMD は第 3 四半期のデータセンター部門の売上高を 85 億ドル、前年同期比 97% 増と自己申告し、Anthropic など五社が最初の Helios ラックを動かしていると名指しした。Helios は AMD の GPU と CPU をラックごと出荷する AI システムである。

ほかに中核 4：Simon Willison 氏がノート PC のオープンモデルで、論文が主張する二つのうち、重みを読んで小さなネットワークの用途を言い当てる実験だけを再現した。重みの書き換えは未再現である。中核 5：OpenAI は ChatGPT の検索量を Google の約五分の一と記者に伝えた。数え方は投稿に書かれていない。

今日の中核

1. SemiAnalysis の推計では、合意どおり仮設タービンを撤去すると、SpaceX のメンフィス拠点の現地発電は来年 7 月に半分未満へ下がる

コンセプトイラスト：ベージュの長いテーブルの上に左右二つの台が離れて置かれ、左の台では屋根に煙突10本が並ぶ横長のレンガ色の建物（「TEMPORARY TURBINES」の札）が、波打つ配管で「SPACEX」と書かれた黒いガラス張りの建物（上に「SPACEX」の札）につながっている。右の台には左から順に、淡い色の平らなパネル4枚の列と、煙突3本の小さめのレンガ色の建物（「PERMANENT PLANT」の札）があり、その建物が配管で「SPACEX」と書かれたもう一つの黒い建物につながっている。上部中央の「SEMIANALYSIS」の札からは線が下へ伸び、二つの台の間の隙間を指している。画像内の文字：2.7→1.24GW SemiAnalysis推計、現地発電。 — AI インフラを追う調査会社 SemiAnalysis は 11 月 3 日、SpaceX のメンフィス拠点で仮設タービンを撤去した後、2027 年 7 月から残る現地発電能力を推計した。SpaceX の AI 事業 SpaceXAI は 7 月 30 日、ミシシッピ州環境品質局との合意により、仮設ガスタービン 69 基を 2027 年 7 月までにすべて撤去し、固定タービン 41 基の恒久発電所に置き換えると発表した。現地発電能力の数字は SemiAnalysis 一社だけの推計だ。

本紙の推論：来年 7 月以降、メンフィス拠点の計算能力を決めるのは建設の速さではなく、送電網からの給電と蓄電池だ。

SemiAnalysis によれば、SpaceX はデータセンターを業界より速く建てる。

Colossus 2 の拠点で現地の発電は、今年 8 月から減り始めた。

送電網で埋められるのは一部にとどまる。

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2. Oracle は株式 100 億ドルと社債 100 億ドルを届け出て、額は五日前に示した調達の上限と同じだった（出来事は 11 月 2 日）

左右2コマのコンセプトイラスト。左のコマでは赤い「ORACLE®」と黒い「ORACLE」の文字の下、髪をまとめたベージュのロングコートの人物が、四隅に小さな黒い四角がある淡いピンクの四角形の右上角に手を伸ばしており、その中では灰色の枠と台の上に縦長の赤い板2枚が並んで立っている。右のコマでは大きな黒い「SEC」の文字の下、同じようなベージュのコートの人物が脚付きの灰色の浅い箱に身をかがめ、箱の中に並ぶ「STOCK」「BONDS」と書かれた赤いブロック2個に両手を置いている。画像内の文字：200 億ドル Oracle 仮目論見書、株式と社債。 — Oracle は 11 月 2 日、普通株と社債の仮目論見書を米証券取引委員会に出し、額と内訳は Oracle が 10 月 28 日に示した外部からの資金調達の上限と同じで、この上限に法的な拘束力はない。上限は借り換えのための発行を含まず、社債の一部が借り換えなら借り換え分は上限に入らないが、今回の分が上限に入るのかについて、目論見書は触れていない。1 株あたりの価格、各回の利率、最終的な額は、仮目論見書ではまだ空欄だ。

本紙の推論：二件とも上限に入るなら、Oracle がデータセンターをさらに広げる資金は、リースや前受金など上限に数えない道に頼る。

Oracle の資金調達の説明は、今年すでに一度変わっている。

Oracle には、上限に数えない資金の道がいくつかある。

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3. AMD は第 3 四半期のデータセンター売上高が前年同期比 97% 増え、最初の Helios ラックを動かす顧客五社を名指しした

コンセプトイラスト：細長い白い台の正面に「AMD」の文字があり、その横に角ばった矢印のような四角い記号がある。台の上には左に小さめのベージュの袋、右に大きめのレンガ色の袋が並んで立っており、どちらも口に硬貨が山盛りになっていて、ひもで吊るした「DATA CENTER」と書かれた札が下がっている。画像内の文字：+97% データセンター売上前年同期比、AMD申告。 — AMD は 11 月 3 日に第 3 四半期の決算を発表し、Anthropic、Meta、Microsoft、OpenAI、Oracle Cloud Infrastructure の五社が最初の Helios ラックでモデルとワークロードを動かしていると名指しした。Helios は、AMD が MI450 GPU と第 6 世代 EPYC プロセッサーをラックごと組んで出荷する AI システムだ。決算の数字と顧客の名前はすべて AMD の自己申告で、五社それぞれの規模はプレスリリースに書かれていない。

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4. Simon Willison 氏はノート PC 上のオープンモデルで重みからゲームを当てる試験をし、四題中三題が正解だった

コンセプトイラスト：細い線の上に置かれた赤いノートパソコンの画面の上段には、濃い色の見出し帯と何列もの短い横線がある表のようなパネルが四つ並び、下段には点で描かれた迷路、二本の縦棒の間にある小さな円、何列ものブロックの下にある小さな円と横棒、そして右下に傾いて置かれた、破線の車線と四台の車が描かれた道路の四つの小さな絵がある。上段の左から三つのパネルは太い黒い柱で真下の絵とつながり、傾いた四つ目の絵には柱がなく、右側では WEIGHTS と書かれた黒いラベルが線で右上のパネルを指し、QWEN 3.8 27B と書かれた黒いラベルが線でノートパソコンの台座を指している。画像内の文字：4題中3題正解重みでゲーム当て、Willison 氏。 — ソフトウェアエンジニアの Simon Willison 氏は 11 月 3 日、ノート PC 上のオープンモデル Qwen 3.8 27B で、ある論文の実験のうち「重みを読む」側だけを再現した。Simon Willison 氏が試したのは論文が公開した小型のゲーム戦略ネットワークだけで、各題一回ずつの試行だった。OpenAI の GPT-6 Astra が重みを書き換えて小型モデルの数学の正答率を上げたという主張は論文著者 Rikiya Takehi 氏らの自己申告で、Simon Willison 氏は試しておらず、再現した例もまだない。

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5. OpenAI は記者に ChatGPT の検索量が Google の約五分の一だと伝えた。SEO ツール会社 Ahrefs は 2 月、従来の検索テーマに限った ChatGPT の量を Google の約 12% と推計していた（出来事は 11 月 2 日）

コンセプトイラスト：大きな白い板の上部に「OPENAI」の文字とその左の結び目状に絡み合った図形があり、その下の台の上には画面形の札が二枚立ち、左は「CHATGPT」、右は多色の「G」の字の横に「GOOGLE」と書かれている。台の下には横向きのスリットが付いた長方形のパネルが六枚並び、左端の一枚は淡いピンクの地に赤、残り五枚は淡い灰色で、右上には一部が画面外に切れた大きな角の丸いベージュのブロックが板の右端に接して置かれている。画像内の文字：Googleの1/5 ChatGPT検索量、OpenAI談。 — OpenAI は、ChatGPT の検索量を Google と比べた自社の比率をテック記者の Alex Kantrowitz 氏に伝え、比率が速く伸びているとも述べた。Kantrowitz 氏が 11 月 2 日に X で紹介した投稿には「検索量」の数え方が書かれておらず、出どころは OpenAI の自己申告だけだ。サイトのトラフィックとキーワードの分析ツールを作る Ahrefs は 2 月、従来 Google で検索されてきたテーマに限って数え、ChatGPT の量を Google の約 12% と推計した。

本紙の推論：OpenAI が自己申告した五分の一は、まだ Google 広告の目減りの算定には使えない。数え方が投稿に書かれておらず、第三者の推計はもっと低いためだ。

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チップと半導体

1. Marvell は光部品メーカー Lumentum を全額株式交換で買収する。Lumentum の企業価値は 1,150 億ドル、完了は 2028 年前半の見込みである。（出来事は 11 月 2 日）

コンセプトイラスト：左側では、黒い短髪で黒っぽい上着を着て名札付きのストラップを下げた人物が、2列の窓があり「MARVELL」の文字と黒いマークのある白い建物の後ろに立ち、その建物から右へ延びるベージュの台座に片手を置いている。台座には破線で囲まれた空の長方形がある。右側の淡いピンクの背景の前では、ベージュの台座に隣接する別の白い台座の上に、2列の窓があり「LUMENTUM」の文字と色とりどりの斜めの縞模様のマークがある赤い建物が立っている。画像内の文字：1,150 億ドル買収先Lumentumの企業価値。 — Marvell は 11 月 2 日、高性能レーザーや光トランシーバーを作る Lumentum を全額株式交換で買収すると発表し、完了は 2028 年前半の見込みとした。アナリストの Ben Bajarin 氏は X の投稿で、規制審査で唯一気がかりなのは中国だとの見方を示した。

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研究とモデル

1. Anthropic は 11 月 3 日、検証可能な推論の試作 FlashProve をオープンソースで公開し、H100 一枚で 4,000 億パラメータのモデルのゼロ知識証明を毎秒約 110 トークン分作れるとした。

コンセプトイラスト：左側で黒髪の人物が後ろ姿で大きな紙を両手で掲げている。紙の上部には二本の太い斜線でできた黒いマークと ANTHROPIC の文字があり、その下は縦線で左右二つの枠に分かれている。各枠には灰色の横線が三本入った吹き出しがあり、その尾が下にある H100 と書かれた黒い箱型の機械を指している。右の枠では、FLASHPROVE と書かれた斜めの赤い札が機械の下部に重なっている。画像内の文字：約110トークン毎秒の証明、Anthropic自己申告。 — Anthropic は 11 月 3 日、利用者が重みを入手できなくても応答が約束どおりの重みで計算されたと確かめられる試作 FlashProve をオープンソースで公開し、H100 一枚で 4,000 億パラメータの Llama 4 Maverick のゼロ知識証明を作れるとした。性能の数字はすべて Anthropic の自己申告で第三者による再現はなく、FlashProve は内容の正しさまでは証明せず、対象もいまは 1,024 トークンの文脈に限られる。

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プロダクト動向

1. Google が自社のプログラミング課題 50 題で試した結果では、Gemini の思考レベルを下げる方が、出力の上限を絞るより費用を抑えた。

コンセプトイラスト：薄緑の壁の前のテーブルに、上部に「GOOGLE」の文字と多色の「G」が描かれたクリーム色のボードが立ち、左右に分かれた板面の左半分には「OUTPUT CAP」の札の下で灰色のねじ式クランプが吹き出しを挟みつぶし、横に硬貨の高い山、下の棚に緑のチェックマークのタイル三枚と黒い虫が描かれた傾いたタイル（その下から弧を描く動きの線が灰色の容器へ向かう）、さらに下の段に小さなチェックのタイル三枚があり、右半分には「THINKING LEVEL」の札の下に吹き出し、球部だけが赤く塗られた赤枠の温度計、三枚だけの低い硬貨の山、下の棚に緑のチェックのタイル四枚、下の段に小さなチェックのタイル三枚と灰色の容器がある。ボードの右側のテーブルには、画面に吹き出しが映った開いたノートパソコンと「GEMINI 3.8 FLASH」と書かれた立て札が置かれている。画像内の文字：50 題思考レベル低で全問正解、Google調べ。 — Google は 11 月 3 日の開発者ブログで、エージェントの費用を成功したタスク一件あたりで測ると、Gemini 3.8 Flash の思考レベルを下げる方が出力の上限を絞るより費用を抑えられると示した。この結論の根拠は Google 社内のプログラミング課題を各設定一回ずつ試した結果だけで、基準のコードはオープンソース化の審査を終えてから公開するという。

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過去の洞見

1. [振り返り]（本紙 10 月 25 日の判断）KV 圧縮が広がっても、AI チップのメモリ需要は消えなかった。本紙の読みでは、需要は置き場所を変えた。

コンセプトイラスト：右下に後ろ姿の黒髪の人物が両手で大きな薄灰色のボードを掲げ、ボード上部には SECONDSOURCE と書かれた白い札があり、その下に二組の図が並び、各組とも一本の基線の上に左から黒い箱、低いベージュの台、四段のベージュの高い棚、灰色のキャビネットが並んでいる。左の組では HBM の札から線が棚の上端へ伸び、台と各段に大きな赤いブロックが載り、棚の上にももう一つ赤いブロックがあって、キャビネットの二つの枠は無地の灰色で、右の組では KV CACHE の札から線が台へ伸び、台には細い赤の縦棒が多数並び、各段には細い赤の横棒が積み重なり、キャビネットの二つの枠にも細い赤の横棒が入っている。画像内の文字：288 GB 現行RubinのGPU一個あたりHBM。 — 本紙は 10 月 25 日に示した KV 圧縮後のメモリ需要の判断を、NVIDIA が 2027 年 3 月 31 日までに次世代 Rubin Ultra の GPU 一個あたり HBM 容量として現行 Rubin を超える値を正式に公表すれば書き直すとしている。期限は本紙が定めたもので、Rubin Ultra の最終仕様はまだ公表されていない。

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そのほかに起きたこと

1. 本紙は未検証：SambaNova によれば、サーバーメーカーの Supermicro が、NVIDIA の GPU と SambaNova の SN50 チップを組み合わせた分離型の推論システムを組み立てて販売する。最初の出荷は SN50 が 1 万個である（SambaNova、2026-11-03）。

2. 本紙は未検証：Salesforce によれば、Slack は毎週 1.27 億回の MCP ツール呼び出しを処理し、前四半期の二倍になった。メッセージの半分はアプリとエージェントから来る。数字はすべて Salesforce の自己申告である（Salesforce、2026-11-03）。

学術論文 418 本は、読了 140 本、除外 61 本、手つかず 217 本。昨夜は論文の取得元にアクセス回数の制限があり、この 418 本は前の回に取りきれなかった分である。SNS 投稿 133 件は、読了 20 件、除外 22 件、登録のみ 3 件、手つかず 88 件。ブログ 56 本は、読了 13 本、除外 2 本、登録のみ 2 本、手つかず 39 本。別の取得元の論文 55 本はすべて手つかず。外部リンクの記事 34 本は、読了 14 本、手つかず 20 本。届け出書類 5 本は、読了 3 本、登録のみ 1 本、取り直し 1 本。ニュースレター 4 本は、読了 2 本、手つかず 2 本。番組の書き起こしは上の本数に入れておらず、昨夜取得できたのは Latent Space の 1 回分だけである。中核 1 の WLBT と WREG の報道と Musk 氏の決算説明会の紹介、中核 2、5 とチップと半導体の欄の 11 月 2 日の文書は、別に取得したか前日の材料で、この 705 本には入っていない。昨夜取得した SNS のオリジナル投稿は 374 アカウントの 496 件だった。

一度きりの補充。 データベースには、今年 7 月 1 日から 10 月 30 日までの日付の、一度きりで補充した材料がいくつかある。上の過去 24 時間の本数とは別に数える。本号ではどれも使っていない。

本号で確認できていないこと。 判断を最も左右するのは、ミシシッピ州環境品質局との合意の全文と、TVA の給電認可の記録である。どちらも SemiAnalysis の引用を通じたものしかない。SemiAnalysis の有料版にある電力の解決策と価格づけは、本号の材料に入っていない。SpaceX の 10 月 20 日の決算説明会の書き起こしも本号の材料になく、Musk 氏の発言はまとめアカウントの紹介だけが根拠である。Oracle の目論見書の確定版はまだで、仮目論見書では 1 株あたりの価格、各回の利率、最終的な額が空欄である。論文〈Sparks of Weight-Space Programming〉の重みを書き換える側の方法は、要旨に書かれていない。本号にマクロ経済の段はない。

本紙が追っているソース。 長期の追跡リストには現在、発信者が特定できる追跡対象が 529 あり、SNS 302、番組 90、ニュース 51、ブログ 48、論文の著者 48、ニュースレター 46 で、残りは決算や基調講演などの経路に散らばる。同じ対象を複数の経路で追っていることがあり、経路ごとの数を足すと 529 を超える。代表的な名前は、SNS では Daniel Kokotajlo、Sergey Levine、Arvind Narayanan、Chris Lattner、ブログでは Terence Tao、Lilian Weng で、番組のリストには Sam Altman、Dario Amodei、Demis Hassabis らの出演者がいる。本号の本文で使った外部ソースのリンクは 23 件で、本文で実際に引いた外部のリンクだけを数えた。この 23 件は 529 の追跡対象とは別の数である。台湾側のソースは、10 月に新たに 43 件が加わり、累計 153 件になった。台湾のメディア、台湾企業の公式発表、台湾の現地記者を数え、台湾メディアを引用した海外メディアは数えない。以上の数は数える範囲が互いに違い、足し合わせたり比べたりできない。

本記事は日本語版・英語版・中国語版と同一の調査と判断にもとづいて書かれています。出典にはリンクを付け、原文書と報道を区別し、確かめられなかった点を明記しています。

本紙はニュースのまとめではありません。AI を使って分野横断で一次情報を読み、判断には原文の出典を添え、誤りは訂正ページで公表します。焦点は、どの変化がすでに起きていて、どの主張にまだ裏付けが足りないかであって、今日何が起きたかではありません。